CONECTIVIDADE ENTRE OS MERCADOS ACIONÁRIOS DA AMÉRICA LATINA E DOS EUA NA PRESENÇA DA PANDEMIA DE COVID-19

RESUMO

Objetivo

Este artigo tem como objetivo revisitar a relação entre os mercados de ações da América Latina e dos Estados Unidos na presença da pandemia de Covid-19.

Metodologia

A conectividade dinâmica entre esses mercados foi estimada pela implementação do modelo VAR variável no tempo (TVP-VAR) para dados diários de janeiro de 2010 a junho de 2021.

Resultados

Existem três resultados principais. Em primeiro lugar, embora as repercussões de cada mercado fossem responsáveis pela maior parte de sua variação, as trocas não eram inteiramente independentes umas das outras. Em segundo lugar, os EUA e o Brasil foram os transmissores líquidos de spillovers, enquanto a Argentina e o Chile foram os receptores líquidos. Finalmente, a magnitude dos spillovers líquidos não é alta o suficiente para caracterizar um efeito de contágio.

Implicações práticas

A inclusão dos mercados de ações latino-americanos no escopo dos estudos da Covid-19 é uma importante contribuição para a literatura que muitas vezes negligencia esses mercados em suas amostras.

Originalidade

O estudo da conexão entre os mercados na presença da Covid-19 difere da maioria que se concentra exclusivamente no impacto da Covid-19. Compreender a relação entre os mercados da América Latina e dos EUA na presença de uma crise diferente de qualquer outra que tenha ocorrido antes pode ajudar os investidores em suas estratégias de investimento e formuladores de políticas, governos e autoridades monetárias interessados na integração ou desintegração entre os mercados.

Palavras-chave:
Mercados de ações; Conectividade dinâmica; Pandemia de COVID-19; Modelo TVP-VAR; América Latina