O papel do crédito na divergência regional: regiões espanholas e países da Zona do Euro

RESUMO

Este artigo fornece uma explicação teórica do papel das diferenças regionais nos padrões cíclicos de disponibilidade de crédito para padrões de convergência ou divergência regional. Embora as teorias dominantes impliquem equalização dos fluxos regionais de capital ou menor disponibilidade de crédito para regiões periféricas devido a imperfeições do mercado, a teoria pós-keynesiana de preferência pela liquidez e estrutura financeira implica o espaço para uma maior volatilidade de crédito para regiões periféricas, especialmente em períodos de crise, contribuindo para divergência econômica real. Esta última conta é avaliada por meio de uma análise empírica dos padrões de crédito bancário durante o ciclo de negócios entre as regiões espanholas e os países da zona do euro.

PALAVRAS-CHAVE:
Prociclicidade de crédito; preferência pela liquidez; teoria de crédito regional pós-keynesiana; Human P. Minsky