O estudo explora o comportamento das demandas de ativos e passivos de curto prazo na indústria brasileira durante o período 1990-1998 com base na teoria de portfolio. O conjunto implicado de equações de demanda é estimado para diferentes sub-períodos Indicando que os padrões de demanda de curto prazo não diferem substancialmente quando se compara a amostra global para 1990-98 e a amostra referindo ao período mais estável de 1994-98. Foi obtido bom suporte para os fatores explicativos referentes ao estoque de ítems de longo prazo (não sujeitos à escolha) e variáveis aproximando o nível de atividade da firma e da economia. A sensibilidade dos ativos e passivos de curto prazo aos retornos (custos) relativos desses ítens foi mais fraca do que a evidência de estudos anteriores para o Reino Unido (Hay and Louri (1989, 1991, 1996)).
