COMITÊ DE AUDITORIA E ESCRUTÍNIO REGULATÓRIO

Hesarzadeh, Reza; Bazrafshan, Ameneh; Aqel, Saher

doi:10.1590/S0034-759020220603x

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Revista de Administração de Empresas

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Sumário

ARTIGOS • Rev. adm. empres. 62 (06) • 2022 • https://doi.org/10.1590/S0034-759020220603x copiar

COMITÊ DE AUDITORIA E ESCRUTÍNIO REGULATÓRIO

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

Este artigo examina a relação entre as características do comitê de auditoria e o escrutínio regulatório. Para medir o escrutínio regulatório, o documento atual usa cartas de comentários emitidas pela Organização de Valores Mobiliários do Irã. Os resultados empíricos mostram que a expertise financeira do comitê de auditoria aumenta (diminui) o escrutínio regulatório quando a independência do comitê de auditoria é baixa (alta). Este artigo informa o debate de custo-benefício sobre a expertise financeira do comitê de auditoria e contribui para a literatura ao mostrar que o escrutínio regulatório é influenciado em conjunto pela expertise financeira e independência do comitê de auditoria. O artigo é de interesse de pesquisadores, bem como de acionistas, conselhos de administração e outros profissionais que desejam melhorar a composição e a qualidade dos comitês de auditoria, especialmente em mercados emergentes onde os códigos de governança corporativa ainda estão em desenvolvimento.

Palavras-chave:
Expertise financeira; independência; carta de comentário; comitê; de auditoria; escrutínio regulatório.

Variável	Definição
Escrutínio Regulatório = CC	1= A Companhia recebe CC da SEO no ano t; 0 = Não recebe CC da SEO
Expert	A porcentagem de membros especialistas financeiros no comitê de auditoria da empresa
Indep	A porcentagem de membros independentes no comitê de auditoria da empresa
Variáveis de Controle:
MA	Mandato do auditor em anos
ML	As manipulações de lucros computadas exatamente como em Dechow et al. (1995)Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. Accounting Review, 70(2), 193-225. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/248303 https://www.jstor.org/stable/248303...
Idade	O número de anos em que a empresa está listada no TSE
CIndep	A porcentagem de conselheiros independentes (não executivos)
BR	1 = a pontuação Z de Altman (DeFond & Hung, 2003) é maior que a mediana, 0 = caso contrário
Big	1= auditor é uma das grandes firmas de auditoria (big five), 0= caso contrário
CP	1= CFO é um diretor executivo, 0= CFO não é diretor executivo
Dual	1= CEO é o presidente do conselho de administração, 0= CEO não é presidente do conselho de administração
FE	Soma do financiamento externo (capital + dívida) dividido pelo total de ativos
Vol	A volatilidade dos retornos diários para o ano t
IO	A porcentagem de ações detidas por investidores institucionais
Perda	1= o lucro operacional é negativo, 0= lucro operacional é positivo
CM	Capitalização de mercado, ou seja, Ln (o número de ações em circulação multiplicado pelo preço da ação)
FCI	1 = o relatório de auditoria revela fraqueza no controle interno no ano t, 0 = caso contrário
Refor	1= empresa com reformulação no relatório financeiro, 0= empresa sem reformulação
ROA	Lucro operacional dividido pelo total de ativos
SG	Mudança nas vendas do ano a-1 para o ano t

	CC = 1					CC = 0
	Média	Mediana	Desvio padrão	Max	Min	Média	Mediana	Desvio Padrão	Max	Min	p-valor
Expert	0,476	0,330	0,404	1,000	0,000	0,454	0,660	0,404	1,000	0,000	0,396
Indep	0,460	0,330	0,380	1,000	0,000	0,816	1,000	0,380	1,000	0,000	0,028^ p < 0,05,
ML	-0,005	0,020	0,098	0,200	-0,313	0,005	0,005	0,098	0,220	-0,313	0,218
FCI	0,263	0,000	0,442	1,000	0,000	0,060	0,000	0,442	1,000	0,000	0,000^* ***** p < 0,01,
Refor	0,212	0,000	0,410	1,000	0,000	0,066	0,000	0,410	1,000	0,000	0,000^* ***** p < 0,01,
Vol	0,015	0,008	0,016	0,106	0,000	0,013	0,007	0,018	0,116	0,000	0,918
CM	11,625	11,740	1,689	16,540	8,234	11,771	11,620	1,689	16,668	8,234	0,578
AnosList	21,812	21,000	10,042	50,000	10,000	21,236	19,000	10,348	51,000	6,000	0,946
Perda	0,088	0,000	0,284	1,000	0,000	0,099	0,000	0,284	1,000	0,000	0,345
ROA	0,157	0,150	0,163	0,520	-0,514	0,157	0,152	0,158	1,320	-0,520	0,378
BR	0,511	1,000	0,502	1,000	0,000	0,486	0,000	0,502	1,000	0,000	0,620
VA	0,784	0,264	1,966	11,720	-0,990	0,789	0,170	1,966	14,270	-0,990	0,893
FE	0,028	0,000	0,087	0,420	-0,130	0,021	0,000	0,087	0,620	-0,130	0,099^* * p < 0,1.
Big	0,373	0,000	0,386	1,000	0,000	0,399	0,000	0,460	1,000	0,000	0,201
MA	2,595	4,000	2,056	9,000	1,000	3,871	4,000	2,003	11,000	1,000	0,058^* * p < 0,1.
IO	73,503	80,660	24,410	98,480	9,180	72,581	80,660	23,596	95,574	8,180	0,993
Dual	0,160	0,000	0,368	1,000	0,000	0,045	0,000	0,208	1,000	0,000	0,000^* ***** p < 0,01,
CP	0,109	0,000	0,313	1,000	0,000	0,121	0,000	0,327	1,000	0,000	0,236
CIndep	0,592	1,000	0,396	1,000	0,000	0,879	1,000	0,340	1,000	0,000	0,085^* * p < 0,1.
N	137					484

CL_it = γ₀ + γ₁Expert_it + γ₂ Indep_it + ∑_γkControles_it + ∑_γiEmpresa_i + ∑_γtAno_t + ɛ_it
Variável Independente	Exp.	Coef.	VIF	p-valor
Expert	?	0,483	1,262	0,138
Indep	-	-1,988^ p < 0,05,	1,654	0,017

Controles:
ME	+	2,743	2,083	0,102
FCI	+	2,073^* ***** p < 0,01,	1,151	0,000
Refor	+	1,482^* ***** p < 0,01,	1,104	0,000
Vol	+	-1,534	1,120	0,814
CM	+	-0,186^ p < 0,05,	1,299	0,035
AnosList	+	0,019	1,283	0,131
Perda	+	-0,585	1,625	0,276
ROA	+	2,648^* * p < 0,1.	1,534	0,056
BR	+	0,606^* * p < 0,1.	1,710	0,057
VA	+	-0,038	1,157	0,448
FE	+	1,240^ p < 0,05,	1,657	0,045
Big	-	-0,548	1,686	0,104
MA	-	-0,103	1,284	0,250
IO	-	-0,008	1,093	0,167
Dual	+	1,254^* ***** p < 0,01,	1,283	0,009
CP	+	-0,121	2,698	0,803
CIndep	-	-0,148^ p < 0,05,	1,068	0,046
Constante		1,382		0,263

∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	621
Cox and Snell	31%
Nagelkerke	45%
Hosmer-Lemeshow p-value	0.341
Curva ROC	81%

CC_it = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variável Independente	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	1.305^ p < 0,05,	0.000
Indep	-	-1.182^* ***** p < 0,01,	0.002
Expert×Indep	-	-1.525^* ***** p < 0,01,	0.000
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	621
Cox and Snell	33%
Nagelkerke	48%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0.386
Curva ROC	84%

Painel A. Características do comitê de auditoria e CC
CC_it = γ₀ + γ₁Expert_it + γ₂ Indep_it + ∑γ_kControles_it+ ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	0,215	0,539
Indep	-	-1,073^* ***** p < 0,01,	0,007

∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	284
Cox and Snell	23%
Nagelkerke	30%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,185
Curva ROC	77%
Painel B. Papel moderador da independência do comitê de auditoria
CC_it = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	1,007^ p < 0,05,	0,038
Indep	-	-1,679^ p < 0,05,	0,016
Expert×Indep	-	-1,857^* ***** p < 0,01,	0,000

∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	284
Cox and Snell	26%
Nagelkerke	37%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,216
Curva ROC	79%

Painel A. Características do comitê de auditoria e CC
CC_it = γ₀ + γ₁Expert_it + γ₂ Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	0,103	0,689
Indep	-	-0,563^ p < 0,05,	0,012

∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	-
N	102
Cox and Snell	20%
Nagelkerke	28%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,142
Curva ROC	75%
Painel B. Papel moderador da independência do comitê de auditoria
CC_it = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	0,716^ p < 0,05,	0,047
Indep	-	-0,783^ p < 0,05,	0,024

Expert×Indep	-	-0,995^* ***** p < 0,01,	0,009
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	-
N	102
Cox and Snell	22%
Nagelkerke	31%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,192
Curva ROC	78%

Painel A. Empresa e ano com pequenos conflitos de agência
CCL_t = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	0,125	0,431
Indep	-	-0,645^* * p < 0,1.	0,058
Expert×Indep	-	-0,683^ p < 0,05,	0,045
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	298
Cox and Snell	25%
Nagelkerke	36%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,241
Curva ROC	79%
Painel A. Empresa e ano com grandes conflitos de agência
CC_it = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	-0,984^* * p < 0,1.	0,057
Indep	-	-1,084^ p < 0,05,	0,039
Expert×Indep	-	-1,738^* ***** p < 0,01,	0,000
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	298
Cox and Snell	30%
Nagelkerke	43%
P-value Hosmer-Lemeshow	0,329
Curva ROC	81%

Painel A. empresas com Esfand no final do ano fiscal
CC_it = γ₀ + γ₁ Expert_it + γ21 Indep_it + γ22 Expert_it × Indep_it + ∑_γkControles_it + ∑_γiEmpresa_i + ∑γtAno_t + ɛ_it
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	1,466^* ***** p < 0,01,	0,000
Indep	-	-1,455^* ***** p < 0,01,	0,000
Expert×Indep	-	-1,936^* ***** p < 0,01,	0,000
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	432
Cox and Snell	36%
Nagelkerke	51%
P-valor Hosmer-Lemeshow	0,593
Curva ROC	87%
Painel B. Empresas com final de ano fiscal não Esfand
*CC_it = γ₀ + γ₁ Expert _it + γ₂₁ Indep_it + γ₂₂ Expert_it × Indep_it + ∑γ_kControles_it + ∑γ_iEmpresa_i + ∑γ_tAno_t + ɛ_it*
Variáveis Independentes	Exp.	Coef.	p-valor
Expert	?	0,983^ p < 0,05,	0,024
Indep	-	-1,468^ p < 0,05,	0,038
Expert×Indep	-	-1,154^* ***** p < 0,01,	0,008
∑γ_kControles_it	Incluído
Constante	Incluído
∑γ_iEmpresa_i	Incluído
∑γ_tAno_t	Incluído
N	189
Cox and Snell	30%
Nagelkerke	43%
P-value Hosmer-Lemeshow	0,303
Curva ROC	80%

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