Neste trabalho foram comparados os resultados entre carteiras de ações de companhias aéreas Norte-americanas e Europeia. O modelo avalia o risco de mercado utilizando a abordagem do Value-at-Risk em ambas às carteiras ao longo de um mês. A análise foi realizada através do uso dos métodos GARCH-EVT e t-Student Copula com simulação de Monte Carlo. Os ativos do mercado financeiro costumam apresentar caudas pesadas em suas distribuições probabilísticas, portanto, um processo de modelagem capaz de lidar com esse aspecto é fundamental para mensurar o risco de perda dos investimentos. Foi analisado o período de meados de 2007 até meados de 2012 para compor uma comparação entre as duas carteiras. A crise financeira deflagrada em 2008 teve um maior impacto nas ações do mercado Norte Americano quando em relação ao mercado Europeu. A participação central dos transportes na economia faz com que estudos de avaliação do risco de investimento nesse setor sejam cruciais no processo de desenvolvimento industrial. A volatilidade do risco nesse mercado ocorre tanto por motivos internos e externos ao setor da aviação e o aprimoramento metodológico das ferramentas financeiras pode oferecer uma importante contribuição devido a dependência dos fluxos de investimentos.
valor em risco; garch; aviação; ações; risco de mercado